CTA策略（处置期货策略）在2024年私募五大策略中脱颖而出。字据第三方机构监测数据骄矜成人xfplay，法例2024年12月27日，股票策略、债券策略、CTA策略、多金钱策略和组合基金策略2024年的平均收益率远隔为11.29%、7.99%、12.18%、10.86%和9.92%。

业内东说念主士暗意，期货商场环境的变化、主流处置东说念主策略与风控优化迭代等要素，是股东私募CTA策略2024年进展出众的关节原因。基于追求稳妥投资陈述的考量，关于CTA策略，投资者更应暖和其永恒设置价值。

多要素股东走强

格上搭理旗下金樟投资投研总监付饶向中国证券报记者先容，2024全年期货商场举座有两轮比较领悟的趋势性行情，为CTA策略带来了较好的投资契机：一是2024年上半年贵金属品种飞腾趋势领悟，部分CTA策略处置东说念主捕捉到了有关结构性契机；二是下半年商品期货商场空头契机相对卓越，私募CTA策略巨额有所斩获。此外，2024年9月下旬之后，股指期货商场进展卓越；2024年末，截面策略也有一定进展。举座来看，2024年期货商场趋势类子策略进展更优，截面和基本面策略相对低迷；在周期频率方面，中周期和中短周期的策略进展相对卓越。

CTA策略头部私募象限金钱董事长张晔在袭取中国证券报记者采访时暗意，2024年地缘模式和宏不雅经济的不笃定性成为了期货商场的主导要素，导致商场波动率小幅晋升，举例投资者遴荐黄金动作避险器具，不错收货领悟的结构性契机。另外，跟着国际通胀放缓以及国内物价改善，有关宏不雅矛盾渐渐化解，这些变化均为CTA策略提供了更多的来往契机，私募行业CTA策略举座出现领悟回暖。

有业内不雅点称，CTA策略的回暖与CTA策略私募机构本身风控和策略的优化迭代也密切有关。上海蝶威私募总司理魏铭三以为，私募CTA策略回暖的原因，简短不错抽象为四个方面：国际通胀压力股东部分大批商品价钱飞腾、地缘模式加重商场波动、主流处置东说念主的风控优化与量化模子迭代、航运指数和新期货物种等多元化投资契机表露。与前两年比拟，主流CTA策略私募处置东说念主巨额通过优化风险戒指法子，增强了策略的踏实性。同期，量化模子的捏续迭代与优化，也晋升了举座收益水平。

机遇与挑战同期出现

不少私募机构暗意，商场波动携带悟晋升、商品价钱或股指与基本面出现背离，给CTA策略带来了较大挑战。

安适投资期货商议部以为，2024年商品期货商场投资的一浩劫点在于“宏微不雅节律错位”，商品商场屡次出现价钱与基本面阶段性背离的走势。该机构裸露，2024年第二季度，在表里计策共振、巨匠通胀预期再起的窗口期，其告捷捕捉到了贵金属和有色品种的大幅飞腾行情。

上海某中型主不雅CTA策略机构郑重东说念主则裸露，2024年玄色系、氧化铝等品种均曾出现长技巧“期货价钱权贵弱于或强于供需基本面”的情况，不少主不雅类的CTA私募在某些阶段出现领悟损失。此外，2024年9月下旬计策面的急巨变化，也使得商品商场短期波动幅度大增。2024年关于CTA策略处置东说念主的投资智商可谓“试金石之年”。

魏铭三也暗意，2024年期货商场资格了多轮波动，尤其是在主流大批商品和贵金属范围，高频的价钱波动为基于中高频来往的CTA策略提供了丰富的契机。另外，商场活跃导致成交量大幅加多，商场波动率权贵上升。这不仅增强了策略的盈利后劲，也对策略的踏实性和风险处置建议了更高的条目。

暖和永恒设置价值

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综合私募业内东说念主士及渠说念机构响应，相干于2024年股票策略私募家具刊行不尽如东说念宗旨的进展，CTA策略私募家具在募资端较前两年有所回暖，十分是一些头部机构在募资端获得了较为积极的响应。

张晔称，CTA策略2022年出现行业性低迷，2023年进展不冷不热，很猛进度上是受到商品商场低波动的影响。CTA策略的趋势追踪子策略更多受到商品商场波动率的影响，在高波动环境下具有更大的赚钱空间，而低波动有可能牵累策略进展。综合各方面要素来看，2025年的商品商场仍将是契机与挑战并存，预测商场波动率处于相对低位，刻下可能仍是是设置优质CTA策略家具的良机。从近期象限金钱在头部擅自渠说念的家具刊行情况看，部分进行大类金钱设置的投资者对CTA策略的设置价值较为招供。

头部量化私募黑翼金钱有关郑重东说念主暗意，CTA策略具有多重散布投资的特点，具体体当今底层主义多元化、期货操作多元化、策略设置多元化等方面。这些多元化特征，使得CTA策略家具与股票、债券等大类金钱之间以及CTA策略不同子策略之间，齐有较低的有关性。从金钱设置的角度来说，捏有股票类金钱的投资者不错将CTA策略家具动作散布投资的器具。

魏铭三以为，CTA策略在作念多商场波动率、散布投资风险、合适计策变化的活泼性等方面，或者体现出永恒设置价值。淌若往日金融商场环境进一步复杂，波动性捏续升高，CTA策略的永恒设置价值将愈加突显。

付饶暗意，CTA策略有着比较领悟的周期性，同期与其他主流策略有关性较低。在永恒技巧维度上成人xfplay，其通盘收益的特点比较领悟，建议投资者要点暖和CTA策略的永恒设置价值。