国度统计局将于9月14日发布8月份经济数据。机构分析狠狠射安捷，8月以来稳增长政策发力，政策效应进一步开释，工业需求疲塌复苏。但全体经济下行压力犹存，国内灵验需求不及依旧，住户破钞后劲有待进一步开释。

一本道

　　第一财经辩论院发布的最新一期“第一财经首席经济学家书心指数”为49.96，低于50隆替线。经济学家们以为，在表里扰动成分的影响下，我国经济的复苏仍然承压，有待稳经济政策进一步出台，迷惑灵验需求。

　　受国务院拜托，国度发展纠正委副主任相里斌10日向十四届寰球东说念主大常委会第十一次会议敷陈了本年以来国民经济和社会发展计较现实情况。相里斌在敷陈中先容，从面前掌抓的经济社会发展关所有据以及各方面了解的情况看，计较现实情况总体较好。外部环境变化带来的不利影响增多，国内灵验需求不及，经济驱动出现分化，重点规模风险隐患仍然较多，新旧动能疏导存在阵痛。

　　相里斌暗示，下半年，要加大宏不雅政策调控力度，强化立异驱动发展，深化挖掘内需后劲，不断增强新动能新上风，增强筹备主体活力、默契阛阓预期、增强社会信心，增强经济持续回升向好态势，切实保险和改善民生，保持社会默契，矍铄不移完周全年经济社会发展见解任务。

　　工业增速或延续回落态势

　　第一财经首席调研规矩骄傲，8月工业增多值同比增速预测均值为4.77%，低于上月5.1%的公布数据。

　　从先行遐想来看，受近期高温多雨、部分行业分娩淡季等成分影响，8月份制造业PMI连续回落至49.1%，比上月下跌0.3个百分点，结合4个月位于隆替线之下。

　　中信证券宏不雅团队研报称，8月制造业PMI低于已往五年季节性水平均值1.8个百分点，标明受制造业处于传统分娩淡季、国内灵验需求不及以及局部地区高温多雨等成分影响，8月制造业企业分娩活动收缩。高频数据通常骄傲8月工业分娩边缘转冷，8月日均粗钢产量同比下跌7.7%，247家钢厂高炉开工率均值较2023年同时下跌4.8个百分点至78.8%。概述来看，中信宏不雅团队展望，8月工业增多值同比增速降至4.5%傍边。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委暗示，8月主要工业品开工率出现分化。螺纹钢持续受到国标切换扰动，粗钢产量有所走弱；轮胎开工率延续此前波动态势，半钢胎好于全钢胎趋势仍旧持续，但差距有所拘谨；PTA产业链开工率出现分化狠狠射安捷，上游开工率持续反弹而中下流开工率回落。洽商到旧年基数、职责日天数与本年独特天气的影响，工业增多值8月当月同比或较上月下跌0.5个百分点。

　　基数抬升破钞增速或放缓

　　参与第一财经首席调研的经济学家对8月社会破钞品零卖总和同比增速预测均值为2.61%，略低于上月2.7%的公布值。

　　民生银行首席经济学家温彬暗示，8月份暑期出游重迭“奥运热”带动文学商旅会通破钞持续升温，国度报废更新补贴翻倍政策提振车市。但洽商到旧年同时基数抬升影响，展望社会破钞品零卖总和增速基本持平于上月的2.7%。从主要商品来看，与住户出行和破钞关系的铁路运载、航空运载、邮政、文化体育文娱等行业商务活动指数均位于55%以上较高景气区间，住宿业、餐饮业和景区服务关系行业的商务活动指数均高于50%。

　　汽车行为大批破钞品，占到寰球社会破钞品零卖总和的梗概10%。8月，汽车产销分离完成249.2万辆和245.3万辆，环比分离增长9%和8.5%，同比分离下跌3.2%和5%。

　　中信证券暗示，跟着以旧换新政策加力，汽车销售边缘回暖，或将对社零增速变成一定援手，但约略率仍在3.0%傍边的偏低区间驱动。7月以来，以旧换新政策全体补贴幅度晋升，或对后续破钞变成灵验提振，但成果仍需疲塌开释。由于住户收入边缘减慢，服务业破钞可能仍保持偏弱驱动态势。

　　制造业投资或保管高增长

　　参与第一财经首席调研的经济学家们对8月固定钞票投资增速的预测均值为3.58%，稍低于上月3.6%的公布数据。

　　广起先席产业辩论院院长连平参与第一财经首席调研时暗示，三季度投资将保持寂静增长，尤其是制造业投资将高速增长，对冲房地产投资高速下行。三季度出口增长、科创政策、设备更新和以旧换新、金融援手等成分将促进制造业连续保持高速增长。制造业分娩和投资将是三季度经济的最大亮点。

　　连平以为，本年以来，投资、破钞、物价、事业、收入、信贷、M1、清楚和股市的疲软征象，除阛阓信心不及和预期不稳外，其背后的主因是房地产。房地产是内需不及的主导成分，房地产行业风险是短中期内经济驱动的主要风险。本轮颐养可能是对数十年来房地产阛阓持续过热的大级别颐养。

　　野村中国首席经济学家陆挺预测，1~8月累计同比增速保管3.6%不变，但8月当月同比增幅将从7月的1.9%升至3.2%。这一忍让增长部分是由于2023年基数走低，重迭制造业和基建投资的援手，而房地产投资将连续成为负担成分，他展望8月当月房地产投资降幅扩大至11.9%。

　　仍面对需求不及的挑战

　　现时宏不雅经济驱动面对国内灵验需求不及、新旧动能疏导阵痛裸露等问题，完周全年经济社会见解需要宏不雅政策愈加过劲。8月国务院第五次全体会议条款，皆集力量抓好纠正部署的落实，以进一步全面深化纠正为庞大能源，塌实作念好各项职责，矍铄不移完周全年经济社会发展见解任务。

　　上述国务院会议强调，要咬定见解不舒缓，下鼎力气增强经济持续回升向好态势。会议针对促破钞、扩投资、扩掀绽放、提高政府职责法治化水对等方面作出了具体部署，并明确提议要作念好重点群体稳事业职责，辩论制定促进城乡住户增收的政策举措，兜牢下层“三保”底线。

　　中国东说念主民银行原行长易纲6日在第六届外滩金融峰会时期暗示，中国面对内需疲软的问题，尤其是在破钞和投资方面。中国当今应该把重点放在起义通缩压力上，但愿本年底前中国分娩者物价指数能够趋于零，需要采纳积极的财政政策和肃肃的货币政策来援手增长。

　　长江证券首席经济学家伍戈在参与第一财经首席调研时暗示，财政有望加速落实既定的政策。但经济趋缓的惯性三季度仍在延续，加之地皮出让收入大幅负增诟谇期难改，即使开启债务增量器用，其范畴和作用时滞能多猛经过填补现时需求缺口仍具挑战性，急需货币等政策组合来联结。

　　毕马威中国操办首席政策官蔡伟也以为，下阶段政策加码发力扩内需、托底传统经济动能的必要性晋升。政策重点或落在财政、破钞、制造业、地产等规模。当先狠狠射安捷，8月专项债刊行涌现提速，展望9月仍会保持加速刊行节律，托底基建投资增速。其次，“两新”政策不断落实落细，抵破钞和制造业投资的提振成果将疲塌裸露；稳地产政策也有进一步加码的可能。临了，洽商到方位财政和债务压力，政策扩内需见解或转向中央加杠杆，不抹杀年内增发国债的可能性。